Şirket (hisse senedi) değerleme nasıl yapılır?

Günümüzde hisse senedi yatırımcıları, genelde bir şirketin hisse senedine yatırım yaparken, onun teknik analizini ya da temel analizini yaparak hisse senedini alırlar veya satarlar. Özellikle kısa vadeli alım-satım işlemlerinde teknik analiz çoğu yatırımcı tarafından tercih ediliyor. Tercih edilmesinin bir nedeni de belirli kuralları olan belli başlı indikatörlerin kullanımının kolay gözükmesidir.

Diğer yandan, bana göre teknik analizden önce şirketin temel analizine ya da başka bir deyişle hikayesine bakmak gerekir. Özellikle orta ve uzun vadeli hisse senedi yatırımlarında temel analiz tercih edilmelidir. Bu konuda yatırım şirketlerinin araştırma bölümlerinin yayımladığı bir sürü raporlar var. Benim tavsiyem kısa vadeli işlemler bile yapıyor olsanız, öncelikle şirketin hikayesine bakıp, ondan sonra teknik analizi kullanmanız gerektiğidir; kötü bir haber gelir ve piyasa bir anda büyük düşüşler gösterirse, elinizde kalan hisse senedinin bir hikayesi olduğunu bilmek sizi rahat hissetmenizi ve paniklememenizi sağlayacaktır. Temel analiz ve teknik analiz ile ilgili ilerleyen zamanlarda daha detaylı görüşler belirtiyor olacağım.

Şirket değerleme yöntemleri

Peki şirket değerlemesi ya da hisse senedi değerlemesinde kullanılan belli başlı yöntemler nelerdir? Aşağıda bu yöntemlerin isimlerini görebilirsiniz.

• İndirgenmiş nakit akımları (net bugünkü değer) yöntemi (DCF modeli)
• Net aktif değeri yöntemi
• Piyasa değeri / Defter değeri yöntemi
• Fiyat / Kazanç oranı yöntemi
• Defter değeri yöntemi
• Menkul varlık fiyatlandırma modeli (CAPM)
• Tasfiye değeri yöntemi
• Yeniden yapma değeri yöntemi
• İşleyen teşebbüs değeri yöntemi
• Emsal değeri yöntemi
• Ekspertiz değeri yöntemi
• Amortize edilmiş yenileme değeri yöntemi
• Temettü verimi yöntemi
• Fiyat / Nakit akımları yöntemi
• Piyasa kapitalizasyon oranı yöntemi
• Arbitraj fiyatlama modeli

Ayrıca bakınız:

• Fiyat/Kazanç oranı nedir? F/K ile şirket değerlemesi nasıl yapılır?

• Hisse senedi seçiminde sektör analizi yaparken nelere bakılır?

• Hisse senedi seçiminde uygulanacak en sağlıklı yöntem nedir?

• Hisse senedi seçerken, ilk bakmanız gereken 5 şirket finansal kalemi

• Hisse senedine yatırım yaparken unutmamanız gereken 12 nokta